双林股份(300100):业绩增速符合预期,二代磨床性能大幅提升-公司事件点评报告

#核心观点：1、2025Q3公司营收13.3亿元，同比增长17.4%；归母净利润1.2亿元，同比下降2.7%，主要因上期确认金石业绩补偿款导致投资收益较高；扣非归母净利润1.0亿元，同比增长25.9%。2、2025Q3毛利率22.8%，同比提升1.5个百分点，环比提升3.0个百分点。3、2025Q3期间费用率12.6%，同比下降1.4个百分点，环比上升2.4个百分点。4、汽车内外饰及精密零部件配套上汽通用五菱、重庆长安、小鹏、上汽大众等客户。5、智能控制系统部件中，HDM产品供货佛瑞亚、李尔、安道拓等；座椅电机通过客户审核并在奇瑞、长安等车型量产；电动头枕执行器通过新势力头部车企认证并稳定供货，2025年承接新项目2个。6、新能源动力系统产品平台化，纯电平台155、180、210已量产应用，混动平台180、210油冷扁线产品量产，270平台800V产品预计2026年量产。7、轮毂轴承覆盖比亚迪、长安、赛力斯等客户，新取得小鹏、上汽奥迪等项目；泰国工厂已量产；EHB车用滚珠丝杠获定点，预计2025年底量产；EMB制动用滚珠丝杠为3家企业研发。8、通过收购无锡科之鑫布局人形机器人领域，建立年产12000套行星滚柱丝杠试制产线，目标两年内建成年产100万套智能化车间。9、行星滚柱丝杠对接两家头部新势力车企，样件订单交付；微型滚珠丝杠向客户送样验证；具备线性关节模组总成全流程开发能力，为核心部件自主研发。

  

   #盈利预测与评级：预测公司2025-2027年收入分别为56.5亿元、64.1亿元、72.4亿元，归母净利润分别为5.3亿元、6.5亿元、7.5亿元，维持“买入”投资评级。

  

   #风险提示：机器人应用不及预期、产能扩张不及预期、业绩不及预期。

  

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