奥来德(688378):京东方战略合作,GP关键材料实现突破-季报点评

#核心观点：1、2025年前三季度营业收入3.89亿元，同比-16.1%，归母净利润0.31亿元，同比-69.0%。第三季度营业收入1.08亿元，同比-11.2%，环比-15.5%，归母净利润435万元，同比-53.9%，环比+177.3%。2、前三季度材料业务收入3.2亿元，设备业务收入0.68亿元。第三季度材料收入0.63亿元，设备收入0.446亿元。3、与京东方签署战略合作框架协议，聚焦蒸发源供应安全、关键设备技术创新、OLED材料合作、拓展合作空间四大方向。4、新一代GP材料在国内头部面板企业实现突破，已实现多次小批量稳定交付，合计销售金额首次突破百万元。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润为0.87亿元、2.50亿元、3.13亿元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：新材料验证不及预期；设备收入利润体量较大，收入确认周期存在不确定性；战略合作框架协议并不代表收入和确定的订单。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。