广钢气体(688548):新建电子大宗气体项目陆续投产,完善氦气供应链全球布局-跟踪报告

#核心观点：1、井冈山橙兴提前终止减持股份计划，彰显对公司未来发展前景的信心。2、2025年前三季度公司实现营业收入17.21亿元，同比增长14.85%；归母净利润2.01亿元，同比增长10.64%。3、2025年第三季度公司实现营业收入6.07亿元，同比增长15.40%，环比增长7.15%；归母净利润0.83亿元，同比增长82.47%，环比增长35.99%。4、归母净利润提升主要系前期新建电子大宗气体项目陆续投产，新增产能持续放量所致。5、公司销售毛利率为26.71%，同比下降1.22个百分点。6、公司在深圳、南通等地获取多个电子大宗现场制气项目，夯实电子大宗现场制气领域优势地位。7、公司在青岛、武汉、东莞等地实现多个项目商业化运行。8、公司完善氦气供应链全球布局，与卡塔尔能源公司签署长期氦气采购协议。9、公司在上海、合肥、潜江、赤峰等地战略布局电子特气研发生产基地项目。10、公司坚持核心技术自主研发，形成系统级制气技术、气体储运技术、数字化运行技术、气体应用技术等核心技术体系。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司归母净利润分别为2.99亿元、3.78亿元、4.72亿元。维持公司“增持”评级。

  

   #风险提示：产能建设风险，产品价格下滑，下游需求不及预期风险。

  

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