浙富控股(002266):2025前三季度营收增5.9％,期待清洁能源装备领域订单释放

#核心观点：1、2025年第三季度公司实现营业收入55.13亿元，同比增长11.43%；归母净利润1.73亿元，同比减少40.67%；扣非归母净利润1.12亿元，同比减少43.76%。2、2025年前三季度公司实现营业收入161.55亿元，同比增长5.88%；归母净利润7.39亿元，同比减少4.76%；扣非归母净利润5.37亿元，同比减少10.1%。3、2025年第三季度销售毛利率为9.7%，同比下降2.73个百分点，毛利率下滑是业绩下降的主要原因。4、2025年第三季度期间费用率为6.96%，同比下降1.18个百分点，其中研发费用率同比下降0.80个百分点至4.14%。5、2025年第三季度投资收益为-0.14亿元，同比减少0.38亿元。6、公司危废资源化业务具备多种金属提取能力，拥有全产业链危废综合处理技术与设施。7、公司清洁能源装备领域，抽水蓄能发电机组已形成年产20台套生产能力；控股子公司四川华都核设备制造有限公司是"华龙一号"三代核电技术控制棒驱动机构的主要设计制造商。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司归母净利润分别为10.6亿元、11.3亿元、11.8亿元，对应PE 21.4倍、20.1倍、19.2倍，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：1、金属价格波动风险；2、政策风险。

  

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