浙江鼎力(603338):Q3业绩符合预期,扣除汇兑影响后归母净利润基本持平

#核心观点：1、2025年1-3季度公司收入66.75亿元，同比增长8.82%；归母净利润15.95亿元，同比增长9.18%。2、单3Q25收入23.39亿元，同比增长2.83%；归母净利润5.42亿元，同比下降14.72%。3、Q3毛利率36.12%，同比下降1.48个百分点，环比上升4.12个百分点；净利率23.20%，同比下降4.80个百分点，环比下降2.37个百分点。4、Q3销售费用率同比上升0.63个百分点，管理费用率同比下降0.37个百分点，研发费用率同比上升0.80个百分点，财务费用率同比上升3.18个百分点。5、扣除汇兑影响后，25Q3归母净利润同比基本持平。6、美国联合租赁（URI）三季报提升全年收入和资本开支预期。7、公司推出船底喷涂机器人、电动隧道打孔机器人等产品，持续推进“智能平台+机器人”业务。

  

   #盈利预测与评级：维持2025年和2026年归母净利润20/23亿元不变。维持跑赢行业评级和60.00元目标价，对应15.5倍2025年市盈率和13.1倍2026年市盈率，较当前股价有14.4%的上行空间。

  

   #风险提示：关税风险；材料价格与海运费上涨；汇率波动；竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。