宁波银行(002142):息差趋稳+财富发力推动业绩稳增长-季报点评

#核心观点：1、宁波银行2025年三季报显示，1-9月归母净利润同比增长8.4%，营业收入同比增长8.3%，业绩增速稳中有进。2、总资产、贷款、存款增速分别为16.6%、17.9%、9.8%，资产扩张提速，贷款增速保持较高景气度。3、净息差为1.76%，环比持平，负债端优化对冲资产定价下行压力。4、手续费收入同比增长29.3%，主要得益于资产管理费和财富代销类收入增长。5、不良贷款率为0.76%，拨备覆盖率为376%，资产质量保持优异。6、资本充足率和核心一级资本充足率分别为14.62%、9.21%。

  

   #盈利预测与评级：预测2025-2027年归母净利润分别为295亿元、322亿元、353亿元，同比增速分别为8.8%、9.0%、9.6%。维持买入评级，目标价35.12元，对应2025年目标PB1.00倍。

  

   #风险提示：需求修复不及预期；资产质量恶化超预期。

  

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