奥比中光(688322):业绩超预期,与Intel正式开启合作

#核心观点：1、公司2025年前三季度预计收入7.14亿元，同比增长103.5%；归母净利润1.075亿元，同比增加1.68亿元；扣非净利润0.635亿元，同比增加1.65亿元。2025年第三季度收入2.79亿元，同比增长103%；归母净利润0.475亿元，同比增加1.14亿元。2、公司与Intel达成合作，表明其在深度相机领域的全球龙头地位初步确立。3、公司受益于3D打印扫描仪、机器人、线下支付业务的快速增长，且增收不增费用带来业绩快速释放。4、公司深度相机渗透率、单机搭载量及市占率均有望提升，因机器人智能化提升对深度相机需求增加，且公司综合实力超越竞争对手。5、公司成为视觉板块的“台积电”，具身智能发展打开成长空间，与Intel、英伟达、地平线等芯片龙头合作。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025/2026/2027年收入约10.03/14.58/19.64亿元；净利润约1.50/3.29/5.43亿元，同比扭亏/+119%/+65%。维持买入评级。

  

   #风险提示：人形机器人下游销量不及预期；大股东减持；限售股解禁。

  

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