洲际油气(600759):"洲际"拓疆,"油气"出海-深度报告

#核心观点：1、公司以海外油气勘探开发为核心业务，通过“项目增值+项目并购”双轮驱动，业务版图拓展至哈萨克斯坦、伊拉克、阿尔巴尼亚等油气资源富集区。2、哈萨克斯坦项目形成多层次资产矩阵，马腾&克山项目为产量基石，沙漠油田2025年投产提供中短期增量，巴雷科什项目具远期增储潜力，苏克气田兼具天然气与高价值氦气资源。3、伊拉克项目位于南部安全成熟区，多处于扎格罗斯富油带，中标多个区块及南巴士拉综合项目，兼具低勘探风险与高回报率。4、公司拥有经验丰富的管理层与高学历技术团队，并推出“回购+阶梯式分红”激励机制。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025年-2027年归母净利润为3.3亿元、3.6亿元和9.2亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：1、国际油价大幅波动；2、地缘政治风险；3、国际市场运营带来的风险；4、自然灾害、恶劣天气等自然因素带来的风险；5、盈利预测假设不成立或不及预期的风险。

  

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