极米科技(688696):新增持股计划,聚焦净利率及境外市场营收提升-公司信息更新报告

#核心观点：1、公司发布2025年员工持股计划草案，覆盖337名员工，占公司总股本的2.00%，旨在绑定核心员工利益并彰显长期发展信心。2、业绩考核目标包括主要产品销量、境外营业收入和净利率，其中2025-2028年产品销量目标分别不低于110/113/116/119万台；境外收入目标分别不低于10.8/11/11.5/12.5亿元；净利率目标分别不低于3.5%/4.0%/4.5%/5.0%。3、本次持股计划较2024年计划新增净利率考核目标，并提高了2025-2026年境外收入目标，体现公司对盈利能力和海外市场发展的重视。4、公司作为消费级投影龙头，产品、品牌及技术壁垒稳固，车载及商用业务有望成为新的收入增长点。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润为2.89/3.65/4.31亿元，对应EPS为4.14/5.21/6.16元，当前股价对应PE为31.3/24.8/21.0倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：内销市场竞争持续激烈；车载业务量产不及预期；海外需求回落等。

  

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