迪阿股份(301177):2025H1经营端企稳恢复,渠道优化初见成效-公司信息更新报告

#核心观点：1、2025H1公司营收7.86亿元，同比增长1.0%；归母净利润0.76亿元，同比增长131.6%。2、单2025Q2营收3.78亿元，同比增长7.5%；归母净利润0.55亿元，同比增长1547.9%。3、分渠道看，线下直营营收5.6亿元，同比下降9.5%；线上自营营收1.5亿元，同比增长61.7%；线下联营营收0.6亿元，同比下降0.4%。4、分产品看，求婚钻戒营收5.9亿元，同比下降2.6%；结婚对戒营收1.7亿元，同比增长11.3%。5、2025H1综合毛利率65.2%，同比下降0.7个百分点；销售费用率46.6%，同比下降9.6个百分点；管理费用率9.4%，同比下降0.1个百分点；财务费用率3.3%，同比上升2.2个百分点。6、公司坚持“精简规模、提质增效”策略，2025H1新开门店8家，净关闭35家，期末门店总数338家；直营和联营单店收入、坪效均实现较高增长。7、公司投资高端黄金品牌“宫廷（北京）珠宝”股权，发力布局高端黄金品牌。8、公司以创新设计和专利技术研发核心产品，提升产品创新能力。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润为1.30/2.03/2.86亿元，对应EPS为0.33/0.51/0.71元，当前股价对应PE为109.9/70.6/50.1倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：竞争加剧、渠道拓展不及预期、品牌力下滑等。

  

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