隆盛科技(300680):Q2营收增长业绩短暂承压,看好公司人形机器人领域战略布局-2025年半年报点评报告

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收12.24亿元，同比增长15.44%；归母净利润1.05亿元，同比增长1.38%。2、2025年第二季度实现营收6.18亿元，同比增长25.03%；归母净利润0.46亿元，同比下降9.04%。3、分业务来看，新能源汽车零部件业务营收4.85亿元，同比增长6.05%；EGR及喷射系统业务营收4.51亿元，同比增长27.44%；精密汽车零件业务营收2.87亿元，同比增长19.61%。4、新能源汽车零部件业务增长放缓主要受下游配套的特斯拉及赛力斯车型销量同比下降影响。5、公司人形机器人业务形成“1+3”战略布局，包括自研整机“兰森”机器人、谐波减速器及关节模组、灵巧手、视触觉传感器及电子皮肤三大核心零部件。6、2025年上半年成功研发轻量化谐波减速器，预计2026年第一季度形成约7万台产能。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.27亿元、4.14亿元、4.82亿元，当前股价对应PE为30.0倍、23.8倍、20.4倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：宏观经济不及预期；产品定点不及预期；下游景气度回落；上游原材料涨价；人形机器人技术进展不及预期；测算存在误差，以实际为准。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。