金盘科技(688676):AIDC营收高增,布局HVDC及SST-2025H1业绩点评

#核心观点：1、2025H1营收31.54亿元，同比增长8.16%；归母净利润2.65亿元，同比增长19.10%；扣非净利润2.46亿元，同比增长16.06%。2、25Q2单季营收18.12亿元，同比增长12.42%，环比增长34.92%；归母净利润1.58亿元，同比增长23.39%，环比增长47.07%；扣非净利润1.48亿元，同比增长33.06%，环比增长49.55%。3、分行业看，输配电设备营收27.46亿元，同比增长12.19%，毛利率27.94%，同比提升2.46个百分点；其中风电营收超6亿元，同比增长77.63%；数据中心营收超5亿元，同比增长460.51%。4、储能系列营收3.02亿元，同比增长6.40%，毛利率9.81%；光伏电站业务营收0.60亿元，同比增长99.58%，毛利率16.19%。5、公司在手订单75.40亿元（不含税），同比增长14.89%，其中内销47.38亿元，同比增长30.36%，外销28.02亿元。6、公司在数据中心领域前瞻布局HVDC和SST供电解决方案，已完成10kV/2.4MW SST样机。

  

   #盈利预测与评级：预计2025/2026年公司归母净利润分别达8.22/10.33亿元，对应EPS分别为1.79/2.25元。给予“推荐”评级。

  

   #风险提示：行业竞争加剧风险的风险；海风市场开拓不及预期的风险。

  

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