天铭科技(836270):机器人、电动踏板驱动关节已完成验证,合作研发开启成长新周期-北交所信息更新

#核心观点：1、2025H1实现总营收1.01亿元，同比减少10.75%；归母净利润0.22亿元，同比减少22.37%。2、境外收入6660万元，毛利率42.75%，同比提升3.01个百分点；境内收入3435万元，毛利率39.38%。3、越野主产品收入8708万元，毛利率43.68%，同比提升0.70个百分点。4、率先推出新能源越野车适配高压绞盘并实现批量交付。5、与国内某大型国企主机厂战略合作深化，电动踏板产品国内销量增长。6、与杭州中致高智能科技合作研发机器人驱动关节和电动踏板驱动关节，开发预算1525万元至2165万元；两类驱动关节已完成试验验证，电动踏板驱动关节已完成装车验证。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润0.69/0.95/1.15亿元，对应EPS为0.66/0.91/1.09元，当前股价对应PE为27.6/20.0/16.6X，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：客户集中度较高风险、外汇汇率波动风险、知识产权保护风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。