盛天网络(300494):《星之翼》等游戏海外热销,给麦上线"AI虚拟人播客"功能-半年报点评

#核心观点：1、2025H1公司实现营业收入6.33亿元，同比增长17.23%；归母净利润5230.43万元，同比增长1186.02%；扣非归母净利润5007.89万元，同比扭亏为盈。2、《星之翼》登顶Steam日区热销榜首，并与日本寿屋旗下经典IP进行跨界联动；《侠传》海外口碑与销量双高，全新DLC预计2025年8月底上线。3、给麦上线“AI虚拟人播客”功能，结合VRACE AI平台技术底座，构建“星盘-情绪双驱音乐引擎”，推出“AI占星”功能，并研究“AI+社交”场景开拓。4、随乐游云游戏平台深度融入XR领域，探索智能座舱等多场景入口，具备“接力玩”“搭手玩”等社交功能。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年分别实现营业收入15.33、18.09、19.90亿元；实现归母净利润1.41、1.66、1.92亿元，对应PE53、45、39x，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：产品表现不及预期；行业竞争加剧；政策监管风险。

  

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