国睿科技(600562):2Q业绩同比改善,防务雷达业务持续向好

#核心观点：1、公司1H25营业收入17.21亿元，同比增长10.41%；归母净利润3.50亿元，同比增长1.15%；扣非净利润3.41亿元，同比增长1.16%。2、2Q25单季度营业收入13.58亿元，同比增长36.23%，环比增长273.65%；归母净利润2.74亿元，同比增长19.20%，环比增长264.21%。3、国睿防务1H25实现收入13.63亿元，同比增长26.30%；净利润3.51亿元，同比增长10%。4、恩瑞特及国睿信维1H25分别实现收入2.04亿元和0.83亿元，同比下降21%和19%。5、公司1H25毛利率41.28%，同比下降0.12个百分点；净利率20.28%，同比下降1.89个百分点。6、公司持续拓展雷达技术在商业航天、低空反无等新兴领域的应用，牵头成立南京市商业航天（卫星）创新联合体，中标机场反无雷达项目。7、公司2025年预计向关联人销售产品、商品、提供劳务金额30.01亿元，较2024年预计额增长33%。

  

   #盈利预测与评级：维持公司2025年净利润预测7.59亿元不变，维持2026年净利润预测8.89亿元不变。维持跑赢行业评级，维持目标价36.20元。

  

   #风险提示：特种产品价格调整；国际业务不及预期。

  

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