滨江集团(002244):业绩延续高增,投销目标有望超额实现-中报点评

#核心观点：1、25H1实现营收454.5亿元，同比+88%；归母净利润18.5亿元，同比+59%。2、25H1毛利率同比+2.7pct至12.2%，逐步出现触底迹象。3、25H1销售金额同比-9%至528亿元，优于百强房企（同比-12%）。4、25H1获取16宗地块，拿地总价333亿元，拿地强度较24全年+23pct至63%。5、25H1有息负债较24年末-40亿元至334亿元，平均融资成本较24年末-0.3pct至3.1%。6、合同负债相对24年营收的覆盖度达到147%，待结转资源充裕。

  

   #盈利预测与评级：维持25-27年EPS为0.90/0.93/1.02元的盈利预测。维持“买入”评级，目标价13.04元。

  

   #风险提示：行业政策、区域市场、投资收益和少数股东损益占比波动风险。

  

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