永新股份(002014):经营稳健外销高增,中期高分红股息价值强化

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收17.46亿元，同比增长5.78%，归母净利润1.83亿元，同比增长1.72%。2、分产品看，彩印复合包材、塑料软包薄膜、油墨、真空镀铝包材营收分别同比增长2.6%、20.3%、3.8%、22.3%，薄膜新材料增长显著。3、分地区看，内销营收同比增长0.6%，外销营收同比增长39.7%，外销占比提升至17.4%。4、25H1销售毛利率和净利率分别为21.18%和10.55%，同比分别下滑1.2和0.49个百分点。5、期间费用率同比下降0.96个百分点至9.45%。6、公司宣布中期分红计划，每10股派现2.80元，分红比例达93.58%。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年营业收入分别为37.95亿元、41.41亿元、45.04亿元，同比增长8%、9%、9%；归母净利润分别为5.04亿元、5.51亿元、6.35亿元，同比增长8%、9%、15%。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：行业竞争加剧风险、原材料价格波动风险、新项目投资风险

  

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