上汽集团(600104):华为智驾赋能,预计尚界有望促进公司销量及盈利快速提升

#核心观点：1、尚界H5开启预售，1小时小订突破2.5万辆，智能化水平领先，预计将成为爆款车型。2、尚界H5增程版预售价16.98-18.98万元，CLTC综合续航1360km；纯电版预售价17.58-20.98万元，最高纯电续航655km。3、预计尚界品牌有望在15-20万元主流市场占据份额，促进上汽销量和盈利能力提升。4、上汽改革成效显现，2025年1-7月乘用车销量42.76万辆，同比增长11%；MG4预售小订突破3万辆，预计稳态月销超1万辆。5、自主品牌2025年有望扭亏为盈。

  

   #盈利预测与评级：预测2025-2027年EPS分别为1.05、1.17、1.31元，维持可比公司2025年PE平均估值25倍，目标价26.25元，维持买入评级。

  

   #风险提示：公司改革力度低于预期、上汽自主及合资品牌销量低于预期、汽车出口政策变化影响、汽车行业价格战风险。

  

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