博汇纸业(600966):博汇纸业发布员工持股计划,彰显发展信心,期待后续利润弹性

#核心观点：1、公司拟向不超过250人授予股份不超过1亿股，约占公司总股本的7.48%，员工持股计划设置预留标的股票不超过1971万股，占本次计划的19.70%。2、资金来源为员工自筹资金和大股东借款，股票来源为公司回购专用账户回购的A股普通股。3、公司层面考核指标为2025年纸制品总销量不低于470万吨。4、员工持股计划存续期不超过120个月，锁定期12个月。5、行业层面，造纸行业处于周期底部，白卡纸价格和吨盈利处于历史较低水平，后续有望实现较大弹性。6、公司层面，2025年公司销量有望同比延续增长，持续研发差异化产品，海外收入预计延续快速增长趋势。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现归母净利润2.3/3.8/5.1亿元，对应PE 29/18/13X。

  

   #风险提示：1、行业新产能大幅增加；2、原材料价格大幅波动。

  

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