华锐精密(688059):半年度业绩表现靓眼,持续拓展产品系列-公司点评报告

#核心观点：

   1、2025H1公司实现总收入5.19亿元，同比增长26.48%；归母净利润0.85亿元，同比增长18.80%。

   2、2025Q2总收入2.97亿元，同比增长23.65%，环比增长33.73%；归母净利润0.56亿元，同比增长2.72%，环比增长92.43%。

   3、业绩提升原因：下游需求回暖、产品性能提升、股权激励费用结束、海外营收同比增长20.62%。

   4、积极布局机器人等新兴领域，完成3项刀片型号开发，其中2项已开始测试。

   5、拓展数控刀体研究，具备数控刀片和数控刀体协同开发能力，加大对整体硬质合金刀具的研究投入。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年分别实现营收10.31/12.84/15.09亿元，归母净利润1.82/2.48/3.40亿元，对应PE31.75/23.22/16.95倍。维持"推荐"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期、行业竞争加剧、新产品开发进展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。