陕鼓动力(601369):能源运营领航,压气储能全覆盖-公司动态研究报告

#核心观点：

   1、双碳政策推动能源绿色低碳转型，公司凭借"能源互联岛"系统解决方案实现压气储能领域全覆盖，有望在工业节能、新能源装备等领域获得更大市场份额。

   2、能源基础设施运营业务成为核心增长动力，2024年收入占比达38.65%，近五年复合增长率19.48%。

   3、公司在高端装备领域取得多项技术突破，包括全球首套300MW压气储能压缩机组并网成功，打破国外垄断的海上平台天然气压缩机组等。

   4、研发投入持续加大，2024年研发投入4.16亿元，同比增长50.43%，累计获得授权专利699件，主导制定国家标准51项。

   5、国际化战略深化，海外收入10.63亿元，同比增长8.07%，突破多项重大订单。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年收入分别为112.17、123.33、136.88亿元，EPS分别为0.66、0.73、0.81元，当前股价对应PE分别为13.7、12.4、11.2倍，首次覆盖，给予"买入"投资评级。

  

   #风险提示：

   有效需求不足风险；市场竞争加剧风险；盈利能力减弱风险；能源结构变革和可持续发展风险；增量市场投资及建设需求减少风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。