圣泉集团(605589):新建产能快速投产稳产,半年度业绩预告同比高增-财报点评
国信证券 2025-07-09发布
#核心观点:
1、圣泉集团2025年上半年度预计实现归母净利润49100万元到51300万元,同比增长48.19%到54.83%。
2、受益于全球AI算力建设、高频通信及新能源汽车、储能等领域快速发展,带动公司先进电子材料及电池材料放量增长。
3、公司自主研发的聚苯醚树脂通过国内重点头部企业认证,硅碳负极材料应用领域逐渐从消费电子向动力电池拓展。
4、2025年上半年公司1000吨/年PPO树脂、1000吨/年多孔碳等先进电子材料及电池材料生产线产能陆续释放,逐步实现满产满销。
5、公司酚醛树脂产能达到65万吨左右,铸造用呋喃树脂产能12万吨,规模位居世界前列。
6、大庆生产基地“100万吨/年生物质精炼一体化(一期工程)项目”持续平稳运行,产能利用率不断提升,2025年上半年实现减亏。
#盈利预测与评级:
预测公司2025-2027年营业收入为121.43/136.98/155.35亿元,归母净利润为11.29/13.87/16.34亿元,EPS为1.44/1.77/2.09元/股,对应当前股价PE为20.85/16.96/14.36X,维持“优于大市”评级。
#风险提示:
激烈竞争导致产品价格下降、毛利下滑的风险、安全生产风险、国际贸易摩擦风险等。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。