软通动力(301236):生态共建者的野望-端云一体,智算无界

#核心观点：

   1、国内IT服务龙头厂商，并购同方开启新征途，成为全栈算力服务提供商。

   2、收购同方计算机，软硬协同构建国产化壁垒，成为华为及其生态厂商的核心供应商之一。

   3、行业赋能与算力基建推动大模型应用落地，通过多个平台在多个行业领域赋能客户智能化转型。

   4、新兴增长业务未来可期，包括机器人业务和出海战略。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年EPS分别为0.39/0.55/0.76元/股，给予公司2025年170倍PE，合理价值为66.97元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：

   信创推进与AI落地不及预期；技术替代与地缘政治风险；竞争加剧与毛利挤压。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。