艾力斯(688578):伏美替尼治疗PACC突变NSCLC全球Ib期数据更新-点评报告

#核心观点：

   1、伏美替尼240mg剂量组取得16个月mPFS，显著优于现有疗法（7.5-10个月）。

   2、160mg/240mg剂量组BICR评估cORR分别为43.5%/68.2%，mPFS分别为11.1/16.0个月。

   3、EGFR PACC突变约占所有EGFR突变NSCLC的12.5%，全球每年新增患者8.7万人，中国5.4万。

   4、伏美替尼针对一线EGFR PACC突变NSCLC的全球III期ALPACCA试验预计25H2启动。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25/26/27年收入分别为45.3/55.4/66.2亿元，归母净利润为17.7/20.9/25.0亿元，对应PE为25/21/18倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   1）创新药临床推进进度不及预期；2）创新药临床数据不及预期；3）创新药上市后销售情况不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。