三人行(605168):创新驱动主业提质,精准投资多极增长-事件点评

#核心观点：

   1、自2025年起，三人行将为赛力斯旗下的AITO问界品牌及其产品提供年度全方位的营销策略规划与账号运营优化服务。

   2、公司开发并持续升级营销领域的多模态AI产品，整合DeepSeek、豆包、讯飞星火等先进大模型，将“一个”AI从1.0版本升级为2.0版本，构建统一的多模态数据处理平台。

   3、公司于2024年正式进军体彩业务领域，自主研发体育赛事资讯平台，与中国体彩报等权威机构深度合作。

   4、2024年10月，公司完成对荣耀终端股份有限公司的战略投资，投资项目瑞华技术、华润饮料分别在北交所、港交所成功上市。

   5、公司作为战略股东发起设立的陕西华鹰众行航空科技有限公司，其自主研发的HE-1大型多功能固定翼无人机成功完成首飞，并获得多家客户大额订单。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025-2027年公司实现营业收入35.34/40.78/44.35亿元，同比-16.03%/+15.39%/+8.75%，实现归母净利润3.28/4.50/5.31亿元，同比+166.08%/+37.23%/+18.05%，对应PE为21X/15X/13X，首次覆盖，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：

   行业恢复不及预期；AI进展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。