祥源文旅(600576):签署管理服务合同,内部资源进一步整合-点评报告

#核心观点：

   1、内部资源进一步整合，充分发挥集团优势，通过轻资产托管能力赋能控股股东内部旅游资产资源，提升景区业务经营效能。

   2、聚焦核心资产，打造旅游品牌，形成“目的地度假、旅行服务、文化及消费、数字科技”四大业务板块协同发展的良好局面。

   3、公司景区业务具备存量优化与增量拓展的双重增长潜力，叠加低空旅游布局有望打开全新成长空间。

   4、公司通过设立祥源通航切入低空旅游赛道，已与亿航合作采购50台eVTOL航空器，行业商业化进程加速。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年归母净利润为3.5/4.2/4.9亿元，对应PE分别为24/20/18倍。首次覆盖，给予公司"买入"评级。

  

   #风险提示：

   自然天气影响消费者出行的风险；收购资产不及预期的风险，宏观环境消费者消费意愿下行的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。