宗申动力(001696):上半年业绩预增70％-100％,传统与新兴业务高景气共振,持续推荐-2025年上半年预增公告点评

#核心观点:

   1、公司上半年预计实现归母净利润4.79-5.64亿元,同比增长70％-100％,中值为5.22亿,同比增长85％;扣非净利润4.56-5.36亿元,同比增长70％-100％。

   2、Q2业绩创单季度新高,归母净利润中值为2.95亿元,同比增长82.6％,环比增长30.4％。

   3、业绩增长主要源于通用机械业务和摩托车发动机业务规模增长,以及投资联营企业收益提升。

   4、传统主业高景气:摩托车发动机受益于出口+升级双驱动;通机业务单机价值仍有提升空间。

   5、新兴业务潜力大:子公司宗申航发聚焦航空动力系统,2024年营收1.6亿元,同比+71.74％,亏损大幅收窄。

  

   #盈利预测与评级:

   上调2025-27年盈利预测至9.2、10.6及12.3亿(原预测为7.1、8.3、9.5亿),对应EPS分别为0.80、0.93、1.07元,对应PE分别为28、24、21倍,维持"推荐"评级。

  

   #风险提示:

   整合进展不及预期;国内低空政策推动不及预期;宏观经济不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100％准确性,如有疑问,请阅读正文文件。