赛力斯(601127):新车周期势能强劲,出海＆业务多元化发展可期-事件点评

#核心观点：

   1、赛力斯6月新能源车销量为4.61万台，同/环比分别+4.44%/+15.27%；其中赛力斯品牌销量4.35万台，同/环比分别+4.81%/19.21%。

   2、问界M8预售订单突破12万份，上市32天大定突破8万台，上市58天交付超3万台；2025款问界M9上市64天大定突破6万辆，上市74天累计交付量突破3万台。

   3、问界M9累计交付量突破20万台，连续15个月蝉联中国50万元以上豪华车销量冠军。2025年5月，问界成交均价达40.9万，位居豪华品牌之首。

   4、公司向港交所提交主板上市申请，拟赴港IPO，加速海外销售网络布局与本地化生产能力建设。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年实现营收1919/2286/2557亿元，归母净利润98/120/136亿元，维持“强烈推荐”评级。

  

   #风险提示：

   乘用车行业竞争加剧；新车销量不及预期；原材料价格波动等。

  

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