三未信安(688489):关基商密规定发布,布局抗量子和稳定币-事件点评

#核心观点：

   1、关基商密规定发布，明确监管主体、时间节点和经费保障，推动密码产业加速发展。

   2、三未信安具备从芯片、板卡到整机系统的全套密码产品，有望受益于政策推动下的行业需求增长。

   3、公司积极布局抗量子密码和稳定币相关业务，已参与多个行业单位的抗量子密码应用试点项目，并在海外市场进行推广。

   4、公司作为密码基础设施提供厂商，已参与香港地区虚拟货币和稳定币等相关业务，为相关业务提供安全保障。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025年-2027年的营业收入分别为6.65/7.81/9.05亿元，归母净利润分别为0.61/0.88/1.14亿元。维持买入-A的投资评级，6个月目标价为57.83元，相当于2025年10倍的动态市销率。

  

   #风险提示：

   下游客户需求不及预期；技术研发不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。