赛轮轮胎(601058):公司业绩稳步增长,看好公司多个在建项目年内完工

#核心观点：

   1、赛轮轮胎2024年收入318.02亿元，同比上升22.42%；归母净利润40.63亿元，同比上升31.42%。

   2、2024年公司轮胎产量7481.11万条，同比上升27.59%；销量7215.58万条，同比上升29.34%。

   3、2024年全球轮胎市场呈现"配套承压、替换放量"特征，国产轮胎品牌影响力提升。

   4、公司推动全球化布局，多个在建项目逐步投产，预计2025年完工项目将带来利润增量。

   5、1Q25公司收入84.11亿元，同比上升15.29%；归母净利润10.39亿元，同比上升0.47%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年收入分别为374.04/421.13/452.19亿元，同比增长17.6%/12.6%/7.4%；归母净利润分别为41.99/51.31/59.80亿元，同比增长3.4%/22.2%/16.5%。对应EPS分别为1.28/1.56/1.82元，PE分别为10/8/7倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动风险，需求不及预期风险，项目建设风险，地缘政治风险

  

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