能科科技(603859):工业软件和工业AI的领跑者,AI agent打造第二成长曲线

#核心观点：

   1、工业软件和工业AI的领跑者：公司成立于2006年，2016年上市，专注于工业企业的数字化和智能化建设，以数字孪生和人工智能技术为基础，提供工业软件和AI Agent产品与服务。服务客户超过3,000家，主要聚焦高端装备制造业。

   2、自研产品快速增长：公司持续迭代“乐系列”工业软件产品，形成12个行业包、36个子应用、156个工业组件。自有软件产品收入从2022年的2.05亿元增长到2024年的4.58亿元，实现翻倍增长。

   3、布局AI agent并实现落地：公司打造“灵系列”AI agent产品体系，已签署两个亿元级项目，标志着“生成式AI+工业软件”发展战略的进一步落地。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025年-2027年营业收入为18.23亿元、21.92亿元、25.72亿元，对应增速21%、20%、17%；预计归母净利润为2.54亿元、3.16亿元、3.94亿元，对应增速分别为32%、25%、24%，对应PE分别为31/25/20倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：

   相关政策不及预期、企业产品落地不及预期、市场竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。