华东重机(002685):港口装卸设备全球知名供应商,积极布局GPU芯片设计、传感器业务

#核心观点：

   1、公司为港口装卸设备全球知名供应商，产品覆盖国内外主要港口码头，并积极推动转型升级战略。

   2、2024年公司业绩扭亏，营业收入11.84亿元（+76.48%），归母净利润1.23亿元；2025年一季度营业收入2.15亿元（+41.12%），归母净利润0.34亿元（+64.64%）。

   3、公司完成数控机床业务出售，收回款项合计6.67亿元，实现投资收益2.57亿元。

   4、公司于2024年10月完成GPU芯片设计业务收购，并纳入合并报表，聚焦信创、特种工业及算力中心领域。

   5、公司与聚众科技达成战略合作，进军高端传感器市场。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司营业收入分别为13.79/17.22/19.31亿元，归母净利润分别为1.33/1.61/2.01亿元，对应PE分别为54.58X/45.00X/36.08X。首次覆盖，给予“增持”评级。

  

   #风险提示：

   国内外宏观形势变化超出预期，港机接单持续性下降，行业竞争加剧，新业务拓展不及预期，盈利预测和估值模型不及预期等

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。