聚灿光电(300708):注销减资+股权激励,彰显长期稳定发展信心-事件点评

#核心观点：

   1、聚灿光电拟变更回购股份用途并注销3283万股股份，占总股本4.89%，回购金额约3亿元，资金来源为经营活动现金流，注销后总股本降至647,320,686股，有望增厚每股收益和优化财务指标。

   2、公司推出2025年限制性股票激励计划，向252名激励对象授予1000万股限制性股票，占总股本1.47%，授予价格5.68元/股，业绩考核目标为2025-2027年营收增长率分别为34%、40%和46%。

   3、25Q1公司实现营业收入7.31亿元，同比增长21.80%；归母净利润0.61亿元，同比增长27.72%。

   4、公司“年产240万片红黄光外延片、芯片项目”进展顺利，月产能10万片生产设备基本到货，部分工序设备在调试阶段，预计全部达产后年均贡献营收、净利润分别约为6亿元、1亿元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.05/3.48/4.01亿元，同比增速分别为56.04%/13.94%/15.31%，当前股价对应的PE分别为25.85/22.69/19.68倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济下行；市场需求不及预期；产能扩张不及预期等。

  

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