佳禾智能(300793):收购高端专业音频自主品牌BDKG,拓展产品与技术布局

#核心观点：

   1、佳禾智能全资子公司拟以1.22亿欧元收购BD KG全部权益及股东借款，折合人民币约9.96亿元。

   2、BD KG为全球知名高端音频设备制造商，2024年实现营业收入8445.1万欧元，同比+16.57%；净利润854.3万欧元，实现扭亏为盈。

   3、此次并购有助于拓展自主品牌业务，提升盈利能力；扩充产品品类，实现资源互补；开拓欧美市场，完善全球化布局。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-27年营业收入分别为26.86、29.35、32.19亿元，同比+8.9%、+9.3%、+9.7%。预计公司2025-27年归母净利润分别为1.00、1.46、2.00亿元，同比+142.3%、+45.5%、+37.5%。维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   交易不确定性风险，商誉减值风险，交易完成后的整合风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。