古井贡酒(000596):逆势前行,稳字当头-2024年股东大会点评

#核心观点：

   1、公司管理层在股东大会上坦诚回应行业周期性问题，强调聚焦长远高质量发展，短期多措并举抢占市场份额。

   2、公司认为白酒仍是社交刚需，具有穿越周期能力，本轮调整是经济转向高质量增长的结果。

   3、公司提出"向下扎根、向上生长、精耕细作、坚守坚定"战略，对内优化营销管理体系，对外开拓全国市场。

   4、公司主动降速调整目标为稳健增长，通过"抓动销、去库存、拓渠道、稳价格"四维举措缓解经销商压力。

   5、产品端强化年份原浆系列性价比属性，加大百元价格带布局，老瓷贡、老玻贡有望贡献增量。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年EPS为11.62/12.98/14.53元，对应PE为13/12/11倍。维持"强推"评级，目标价300元。

  

   #风险提示：

   政策风险、省内竞争加剧、省外扩张不及预期、费投扰乱价盘。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。