劲仔食品(003000):新品新渠道双轮驱动,有望实现业绩快速增长

#核心观点：

   1、公司实际控制人有战略思路，24年提出“三年倍增，再造一个劲仔”的战略计划，要求至26年公司业绩再翻一番。

   2、渠道端扎实，终端渠道管理和渗透稳扎稳打，渠道持续优化。

   3、新品研发能力较强，去年推出的溏心鹌鹑蛋和周周鲜豆干在产品口味上具有较强的竞争力。

   4、在小鱼品类上，公司规模优势带来对上游原材料采购的较强话语权。

   5、鹌鹑蛋板块通过调整和布局将重新增长，小鱼产品随市场渠道覆盖增加实现稳定增长。

   6、新品溏心鹌鹑蛋和豆干有望成为业绩增长新突破点。

   7、会员商超渠道和平价零食渠道的拓展将为公司稳健增长带来支撑。

  

   #盈利预测与评级：

   预测25年公司实现销售收入增长17.4%，实现归母净利润增长14.3%，对应EPS0.74元，当前动态PE估值19.5倍。给与目标估值23倍，目标价17.02元，首次覆盖给与“强烈推荐”评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济复苏不及预期，消费需求复苏不及预期，公司新品推广不及预期，公司整体发展不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。