佳先股份(920489):公司完成收购英特美实现并表,多个新建项目投产加速-北交所信息更新

#核心观点：

   1、2025Q1公司营业收入1.29亿元，同比减少12.34%；归母净利润559.01万元，同比减少48.76%；扣非归母净利润215.15万元，同比减少74.82%。

   2、公司完成收购英特美37.5%股权实现并表，英特美已建成年产700吨电子材料中间体项目，并与下游客户签署6000余万元销售合同。

   3、公司多个新建项目投产加速，包括SBM、苯乙酮产能提升改造，新增乙苯储罐，参股公司水性液体润滑剂项目进入试生产阶段，年产1.5万吨生物可降解材料功能助剂一期项目等。

   4、2025Q1公司1万吨二元酸酯项目实现约140万元新产品销售收入。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为0.31/0.52/0.75亿元，EPS分别为0.23/0.38/0.55元，当前股价对应P/E分别为104.0/62.2/42.6倍，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   产能释放不及风险、竞争加剧风险、原材料波动风险。

  

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