迪安诊断(300244):业绩短期承压,数智化转型提速-24年报及25年一季报点评

#核心观点：

   1、24年公司实现收入121.96亿元，同比-9.04%，归母净利润-3.57亿元，同比-216.20%，主要系市场需求增长放缓、行业竞争加剧及公司战略性放弃亏损或回款周期较长业务所致。

   2、25年一季度实现收入23.65亿元，同比-20.45%，归母净利润-0.21亿元，同比-190.66%，主要系集采、调价等政策陆续落地，以及战略性对低效区域业务或项目关并转。

   3、诊断服务降本提质，24年诊断服务实现收入45.20亿元，同比-12.86%。三级医院收入占比提升至42.82%，病原感染、血液肿瘤和神经免疫收入分别同比增加57%、51%和38%。

   4、自有产品持续引入，24年诊断产品实现收入81.34亿元，同比-6.36%，其中自有产品和渠道产品收入分别为3.47、77.87亿元，分别同比下滑13.84%、5.99%。

   5、加速AI技术渗透，24年公司携手华为云发布“迪安医检大模型”，AI辅助软件累计生成诊断报告300多万份。

  

   #盈利预测与评级：

   调整2025-2027年每股收益预测为0.70/1.01/1.41元，根据可比公司给予25年24倍PE，对应的目标价为16.80元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   资产、信用减值损失风险；医保政策风险；ICL行业外包不及预期的风险；盈利能力下滑风险等。

  

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