诺诚健华(688428):核心单品销售强劲增长,持续加速国际化进程-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、公司核心产品奥布替尼销售强劲增长，2024年实现销售收入约10.00亿元，同比增长49.14%；2025Q1实现销售收入3.11亿元，同比增长89.22%。

   2、奥布替尼针对一线SLL/CLL新适应症于2025年4月获批上市，并凭借2024年MZL新适应症进医保快速放量。

   3、引进产品Tafasitamab二线治疗DLBCL疗效优异，中国大陆已于2024年6月申报NDA并纳入优先审评，预计将在2025上半年获批上市。

   4、高选择性BCL-2抑制剂ICP-248已获得CDE授予的突破性疗法认定，与奥布替尼联用一线治疗CLL/SLL的注册性III期临床已于2025年3月底完成首例患者给药。

   5、奥布替尼与两款TYK2抑制剂针对自免多个适应症的临床试验正快速推进，治疗ITP的III期注册临床预计2026年上半年提交NDA。

  

   #盈利预测与评级：

   预计营业收入为14.70/17.90/22.07亿元，同比增长45.7%/21.7%/23.3%，当前股价对应PS为25.1/20.6/16.7，给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   医药监管政策变动、汇率波动、公司核心成员流失等。

  

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