博杰股份(002975):转型检测平台型企业,积极拥抱人形机器人检测行业

#核心观点：

   1、公司2024年实现营业收入12.33亿元，同比增长36.17%；归母净利润2225.42万元，同比增长138.89%。

   2、2025年一季度营收2.06亿元，同比下降25.18%；归母净利润-2065.12万元，同比下降294.27%，业绩短期承压。

   3、公司在智能制造领域深耕近20年，具备运动控制、人工智能、机器人软件算法等技术模块。

   4、公司转型标品市场，布局人形机器人检测领域，研发IMU传感器测试平台和力传感器检测技术。

   5、拓展大数据及AI算力领域，为英伟达、戴尔等国际厂商和紫光、浪潮等国内厂商供货。

   6、通过收购广浩捷25%股权切入新能源汽车电子"智驾"领域。

  

   #盈利预测与评级：

   2025-2027年预测营业收入为13.29/14.43/15.81亿元；预测归母净利润分别为0.84/1.13/1.52亿元；对应EPS为0.53/0.71/0.96元。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   1）技术研发突破不及预期；2）下游需求不及预期；3）核心技术人员流失；4）原材料成本大幅波动影响毛利率；5）市场竞争加剧影响毛利率的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。