陕西煤业(601225):业绩稳健,高分红彰显投资价值-2024年报和2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入1841.45亿元，同比增加1.47%；归属于上市公司股东的净利润223.60亿元，同比下降3.21%。

   2、2025年一季度公司实现营业收入401.62亿元，同比下降7.30%；归属于上市公司股东的净利润48.05亿元，同比下降1.23%。

   3、2024年公司实现煤炭产量17048.46万吨，同比增加4.13%，煤炭销量25843.08万吨，同比增加9.13%。

   4、2025年一季度煤炭产量4393.77万吨，同比增加6.00%，自产煤销量3954.67万吨，同比增加5.81%。

   5、2024年年度利润现金分红110.14亿元，共计现金分红金额130.70亿元，占公司当年实现可供分配利润的65%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025年-2027年归母净利润分别为195.13亿元、215.73亿元、227.88亿元，同比分别-12.7%、+10.6%、+5.6%，EPS分别为2.01元、2.23元、2.35元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   经济增长不及预期，产能投放超预期，进口超预期，突发煤矿事故，公司分红比例不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。