绿色动力(601330):财务费用节省及降本增效驱动业绩增长-2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2025Q1公司实现收入8.28亿元，同比增长3%；归属净利润1.85亿元，同比增长33%；扣非归属净利润1.84亿元，同比增长34%。

   2、2025Q1公司综合毛利率同比改善5.04pct至49.21%；净利润率同比改善5.34pct至23.60%。

   3、公司销售/管理/财务/研发费用率分别同比变化-0.01pct/+0.18pct/-3.35pct/-0.01pct至0.04%/6.42%/11.68%/0.14%。

   4、2025Q1经营活动现金流量净额2.72亿元，同比增长21%；资本开支1.16亿元，同比下降19%。

   5、2024年现金分红比例大幅提升至71.45%，体现对股东现金回报的高度重视。

  

   #盈利预测与评级：

   维持对公司2025-2027年预测净利润分别为7.04、7.36、7.69亿元，对应EPS 0.51、0.53、0.55元。给予公司2025年18倍PE，上调目标价至9.18元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   项目进度低于预期、回款低于预期等。

  

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