中科电气(300035):负极出货同比高增,盈利能力企稳向好

#核心观点：

   1、2024年归母净利润3.03亿元，同比增长626.56%；营收55.81亿元，同比增长13.72%。

   2、2025Q1归母净利润1.34亿元，同比增长465.80%；营收15.98亿元，同比增长49.92%。

   3、负极材料出货量22.57万吨，同比增长55.66%；石墨负极业务营收50.11亿元，同比增长13.50%；毛利率19.94%，同比提升7.10个百分点。

   4、公司获得海外某国际知名车企旗下电池子公司定点，并成功开发韩国三星SDI等国际客户。

   5、磁电装备业务与锂电负极业务协同发展，切入锂电装备行业。

  

   #盈利预测与评级：

   2025-2027年预测每股盈利调整至0.91/1.17/1.46元，对应市盈率17.1/13.3/10.6倍；维持买入评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格出现不利波动、新能源汽车产业政策不达预期、新能源汽车产品力不达预期、产业链需求不达预期，价格竞争超预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。