新亚电子(605277):全年营收利润稳健提升,内生+外延深化产业链整合布局

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入35.31亿元，同比增长10.84%；归母净利润1.53亿元，同比增长6%。2025Q1营业收入8.82亿元，同比增长27.39%；归母净利润4726.74万元，同比增长18.82%。

   2、四大业务板块表现：消费电子及工业控制线材营收13.86亿元（+22.99%）；通信线缆及数据线材营收12.27亿元（-16.29%）；新能源系列线缆及组件营收5.69亿元（+40.78%）；汽车线缆营收1.89亿元（+176.30%）。

   3、研发重点聚焦高频高速铜缆连接线、液冷电缆、储能线缆等产品，已完成PCIe6.0批量交付和PCIe7.0研发制造。

   4、通过并购中德电缆、参股科宝光电、增持祥龙科技（持股9.87%）实现产业链整合，向"线缆+连接器"综合解决方案提供商转型。

   5、加速海外布局：建设泰国生产基地，通过匈牙利子公司开拓欧洲市场。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为1.81/2.20/2.76亿元，对应EPS 0.56/0.68/0.85元，当前股价对应PE 29/24/19倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   市场竞争风险；原材料价格波动风险；宏观经济波动风险；质量控制风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。