米奥会展(300795):短期业绩承压,看好后续业绩拐点

#核心观点：

   1、24年公司收入及归母净利润分别为7.51亿元和1.55亿元，同比-10.01%和-17.55%，主要受高基数及宏观因素影响。

   2、25Q1收入及归母净利润分别为1727万元和-3679万元，同比-77.32%和-864.17%，主要因自办展节奏调整导致。

   3、25年VIP客户复购率预期显著提升至60%，Q2计划自办展数增加至6个，业绩有望迎来拐点。

   4、公司布局AI+会展领域，推出"AI会展1.0"并参与AI智能眼镜战略融资，打造数字化会展平台新增长点。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年收入分别为10.6、13.9、15.8亿元，归母净利润分别为2.7、3.7、4.3亿元，EPS分别为1.18、1.60、1.86元。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   1、国际政治冲突对"一带一路"、RCEP等国家或地区经济、会展带来的冲击风险；

   2、出口贸易下滑风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。