致远互联(688369):业绩短期承压,AI战略成效逐渐显现

#核心观点：

   1、致远互联2024年营收8.47亿元，同比下降18.97%；归母净利润-2.36亿元，亏损同比扩大；扣非净利润-2.40亿元。

   2、2025Q1营收1.05亿元，同比下降42.40%；归母净利润-0.67亿元；扣非净利润-0.68亿元。

   3、企业端订单增长8.7%，签约金额百万以上订单增长27.2%；央国企客户合同金额同比增长20.8%，信创专版产品合同金额增长44.3%。

   4、政务端业务下滑29.2%，主要受下游需求放缓影响。

   5、研发投入占营收25.15%，较上年增加2.48个百分点；整体毛利率从68.44%下降至64.22%。

   6、海外收入增长45.8%，合同额增长25.5%；百万项目合同额增长39.6%。

   7、推出新一代AI智能体产品线CoMi，整合主流AI大模型和自研协同运营垂直领域模型。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年EPS分别为-0.91/-0.26/0.14元，2027年对应P/E为218.43倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求风险；市场竞争加剧；新产品市场拓展不及预期。

  

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