中闽能源(600163):福建风电表现良好,关注新项目获取与集团资产注入-2024年报＆2025一季报点评

#核心观点：

   1、公司2024年营业收入17.41亿元，同比增长0.54%；归母净利润6.51亿元，同比下降4.03%，主要受生物质项目资产减值和省外项目发电量减少影响。

   2、福建省内风电表现良好，2024年上网电量26.4亿千瓦时，同比增长7.3%，电价688元/MWh，同比上涨3.4元/MWh。

   3、2025年一季度归母净利润2.51亿元，同比增长18.1%，主要受益于福建风电上网电量同比增长19.5%。

   4、公司积极拓展福建优质项目，获取多个海风和光伏项目开发权，大股东计划注入海风资产和抽水蓄能资产，增强公司成长性。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为9.2/10.0/10.4亿元，对应PE为11.4/10.6/10.1倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   项目建设不及预期，电改推进下电价波动，项目竞争加剧。

  

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