浙江鼎力(603338):业绩超预期,长期看好公司竞争优势-2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2025年一季度营业总收入19.0亿元，同比增长30.72%，归母净利润4.3亿元，同比增长41.83%。

   2、销售毛利率、净利率分别为40.56%、22.58%，分别同比+1.03pct、+1.76pct。

   3、欧美成熟市场需求稳健，德国宝马展欧洲地区收获千余台订单。

   4、新品加速发力，包括船舶喷涂除锈机器人、隧道打孔机器人等差异化产品。

   5、公司获得欧盟对中国高机“双反”调查全行业最低关税20.6%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025~2027年收入分别为91.73、104.73、120.76亿元，分别同比增长17.6%、14.2%、15.3%；归母净利润分别为21.0、24.0、28.1亿元，分别同比增长28.8%、14.5%、16.7%。给予2025年13倍PE，对应目标价约为53.9元，维持“强推”评级。

  

   #风险提示：

   市场竞争加剧；贸易摩擦；海外宏观经济波动；原材料价格和汇率波动；公司推进相关事项存在不确定性。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。