保利发展(600048):业绩压力逐步释放,融资和销售保持优势-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、保利发展2024年营收3116.7亿元，同比-10.1%；归母净利润50.0亿元，同比-58.6%。

   2、2024年毛利率和净利率分别为13.9%和3.1%，分别同比-2.1pct、-2.0pct。

   3、2024年签约金额3230.3亿元，同比-23.5%；签约面积1796.6万方，同比-24.7%。

   4、2024年拿地总土地款683亿元，同比-58%，一线城市占比74%。

   5、2024年新增有息负债综合成本2.92%，同比下降22BP；年末有息负债综合成本3.1%，同比下降46BP。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为56.8、65.6、75.1亿元，EPS分别为0.47、0.55、0.63元，当前股价对应PE估值分别为17.6、15.3、13.3倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   行业恢复不及预期、政策放松不及预期、公司销售恢复不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。