艾迪精密(603638):业绩稳健增长,新兴业务打开第二增长曲线-2024年年报、2025年一季报点评

#核心观点：

   1、艾迪精密2024年实现营业收入27.2亿元，同比增长21.9%；归母净利润3.4亿元，同比增长23.5%。

   2、2025Q1公司实现营业收入7.7亿元，同比增长21.9%；归母净利润1.0亿元，同比增长15.6%。

   3、2024年破碎锤业务营收9.2亿元，同比增长3.5%；液压件业务营收13.4亿元，同比增长22.5%。

   4、2025年1-3月我国挖掘机（含出口）销量6.1万台，同比增长22.8%，反映工程机械行业回暖趋势。

   5、2024年研发费用1.4亿元，研发费用率5.0%，工业机器人、RV减速机、刀具等新产品营收4.0亿元，同比增长103.0%，占总营收14.7%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为4.2/5.1/6.1亿元，对应EPS分别为0.50/0.61/0.73元。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   下游行业景气下行风险；行业竞争加剧风险；新客户开拓不及预期风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。